El 14 de abril compartí mi tesis sobre Porsche. Si algún tarado me hizo caso, lleva un 9% en mes y medio — un 72% anualizado si la vende hoy. Ahora te cuento mi otra compra, andaba yo pensando que la inversión en energía nuclear sería buena para la inteligencia artificial.
Dicho esto: no soy asesor financiero ni lo pretendo. Esto es lo que yo hago con mi dinero. Nada más.
Hoy he abierto otra posición. Y cuento por qué.
La energía es el cuello de botella que nadie ve
La inteligencia artificial tiene un problema físico que no se resuelve con código: necesita electricidad. Mucha. Continua. Sin interrupciones. Los centros de datos que entrenan y ejecutan modelos de IA consumen energía 24 horas al día, 365 días al año, a una escala sin precedentes en la historia industrial.
La solar falla de noche. La eólica falla en calma. Las renovables son necesarias y forman parte de la solución — pero no pueden garantizar suministro continuo a la escala que exige la IA. La nuclear sí. Y aquí entra uno de los mayores errores colectivos de las últimas décadas: la nuclear tiene mala prensa por ignorancia, no por datos. La ignorancia, en este caso como en tantos otros, ha resultado más dañina que la maldad.
Lo que muchos no saben es que Constellation no es solo la mayor operadora nuclear privada del mundo — es también líder en renovables. Su flota de 55 GW abarca solar, eólica, hidroeléctrica y geotérmica. En abril de 2026 inauguró el mayor proyecto solar de California hasta la fecha. Barron’s la sitúa por tercer año consecutivo como la empresa más sostenible de Estados Unidos. El mercado la infravalora porque ve reactores. Yo veo la columna vertebral energética de la próxima década.
Por qué Constellation Energy
Mi tesis es simple: gane quien gane la carrera de la IA — Anthropic, OpenAI, Google, el que venga después — alguien tiene que pagar la factura de la luz. El que controla esa energía cobra el peaje independientemente del ganador. No apuesto al caballo. Busco ser dueño del hipódromo.
Constellation opera 21 reactores nucleares en Estados Unidos. Reactores construidos en los años 70 y 80, prácticamente amortizados, con décadas de vida útil por delante y un coste marginal bajísimo.
Nadie puede construir lo que ella ya tiene: una planta nuclear nueva requiere entre 15 y 20 años y hasta 30.000 millones de dólares por reactor. Microsoft firmó un contrato a 20 años para el 100% de la energía de una de sus plantas. Meta hizo lo mismo con otra. No son apuestas — son certezas contractuales.
La acción ha corregido un 30% desde máximos por una incertidumbre regulatoria de trámite, sin cambio en los fundamentales. Ahí entré.
Cómo llegué hasta aquí
Llevo tiempo siguiendo esta acción, y un amigo buscando algo así.
He pasado la tesis por tres IAs de distintos proveedores y dos agentes especializados — no para que me dieran la razón, sino para que me la destruyeran. Blue team: el mejor argumento posible a favor. Red team: ataque sin piedad, busca los agujeros, asume que todo puede salir mal. De todas las candidatas que sobrevivieron ese escrutinio, elegí la opción última en morir — la empresa que tiene más capas de protección antes de quebrar. CEG las tiene.
Lo que no te voy a decir
No te voy a decir que compres. No sé tu situación, tu horizonte ni tu tolerancia al riesgo.
Lo que sí te digo es cómo llegué hasta aquí. El saber ocupa lugar y requiere tiempo. Depende del hobby, también da dinero. Pero hay que empezar de cero y lleva horas — quizás diez mil. Yo no llevo tanto, así que soy un aprendiz. Pero ya rinde. No hay atajos.
Un amigo me reveló hace tiempo el secreto: «no hace falta saber mucho, solo preguntar a los que saben.» Yo le añado una capa: y pasarles el filtro anti-gurús. Es decir, estudiar y comprobar.
La pregunta no es si CEG subirá mañana. Es si prefieres entender lo que compras o que alguien te lo diga sin que tú lo hayas comprobado.
Esto no es asesoramiento financiero. Es mi relato sobre lo que hago con mi dinero.
Nota: ya sé ya sé, la energía nuclear tiene mala prensa en España, pero todos usan la inteligencia artificial, la energía no se genera por ciencia infusa, sino por inversión, y todos podemos invertir.
¿A quién no le gustaría tener un trocito de Porsche?
